行情剖析 2020年第二季度蛋鸡饲料质料剖析及后市趋势展望！

  2020年第二季度跟着国内新冠肺炎疫情逐步得到操控，饲料行业上下流相关企业相继复工复产，原有相对安稳的工业供需联系链逐步康复，与第一季度比较较，供需联系得到很大缓解。

  饲料质料全体处于降价回落趋势，唯有玉米质料逆势上涨，并且迫临五年最高价。

  估计2020年第三季度全体饲料质料将低位区间震动运转，重视方针、商场改变灵敏调整收购思路。

  4月份，国内疫情逐步得到操控，但新冠疫情在全球恶化延伸，部分国家约束农产品出口，国内贸易商及需求端看好后市，存多出少，影响玉米价格上涨；

  5月份，临储拍卖方案迟迟不能确认，底层余粮见底，致使贸易商屯粮待涨心情高涨，进一步影响玉米价格上涨到2230元/吨；

  5月底国家发布临储拍卖方案，贸易商提早出货志愿增强，短期供给严重格式稍稍缓解，商场价格震动回落至2160元/吨；

  但跟着临储首拍，高成交率、高溢价带动商场达观心情，贸易商惜售挺价心思复燃，推进玉米价格上涨至2280元/吨；

  2、第二季度终端饲养全体需求缓慢添加，饲料消费量继续添加，饲料企业多坚持相对安全出产库存，按需补库。

  华北新作小麦逐步上市，价格相对处于低位，部分地区的小麦代替效果突显，玉米价格的继续上涨，部分饲料企业有选用小麦代替玉米的意向。

  下流需求有限，玉米深加工企业全体走货才能受限，一起跟着玉米价格接连上涨，导致玉米深加工赢利欠安，开工率偏低。

  跟着入夏以来气温升高，淀粉和酒精的需求估计将会有所添加，可是近一年来深加工投产不多，工业需求添加缓慢，所以玉米价格已达相对高点，上涨空间有限。

  6月底有音讯指出政府有意调控拍卖节奏，一旦音讯事实，留意加强高位危险防备，第三季度要点重视政府拍卖音讯和各地区新作玉米上市状况，掌握收购节奏状况。

  1、第二季度全体处于一个下降趋势，2020年4-6月份进口大豆均匀每月到港900万吨，相对于第一季度，全国首要油厂的大豆库存现已接连3个月上升，豆粕成交总计创近年来最好水平，豆粕销量坚持较好水平。

  豆粕价格自4月中旬以来不断跌落，5月全面进入负基差，6月份稍有上升，但根本坚持底部运转。

  2、下流生猪饲养赢利仍处于较高水平，叠加方针面临生猪工业支撑，能繁殖母猪存栏数据环比将不断改进，中长期猪料需求将逐步康复；

  3、第二季度跟着疫情逐步得到操控，全国各地校园开学，餐饮业得到康复，对豆油的需求添加，油厂开机率进步，部分油厂乃至呈现豆粕胀库现象，豆油产出阶段性下降，以及下流企业继续采买，均营造出利好气氛，令大豆油价格近期呈现震动偏强走势，对豆粕现货价格承压。

  【运作主张】：短期内豆粕价格处于平稳阶段，在确保安全库存的状况下，翻滚补货。

  1、需求方面：4月份跟着疫情逐步得到操控，各大企业相继复工复产，物流运送得到康复，质料供给缓解，赖氨酸供给趋于好转，可是下流需求依然较差，猪料康复缓慢，恰逢夏日需求冷季，成交趋弱。

  2、供给方面：第二季度各厂家开机稳步提高，大都厂家挨近开满，可是跟着玉米价格的继续上涨，厂家本钱压力添加，因为商场收购志愿上升，对价格供给支撑。

  1、需求方面：第二季度疫情有所好转，但国内家禽商场并未呈现预期中的需求暴增，相反，肉、蛋禽饲养均堕入亏本，蛋氨酸商场需求支撑缺乏，商场成交低迷，价格下滑；

  2、供给方面：国内商场供给局势趋于宽松，尤其是新增产能偏大及商场终端用户库存富余。

  2020年，全球蛋氨酸产能到达245万吨。与2019年比较，新和成潍坊蛋氨酸（二期）项目10万吨估计2020年7-8月份投产，紫光天化5万吨项目已投产。

  中长期来看，低迷的油价，短期景气量尚短缺的家禽饲养商场以及继续扩张的国内蛋氨酸产能，令蛋氨酸下行之路敞开，继续重视厂家出产状况。